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통영에코파워, 공모채 데뷔…LNG복합화력발전소 건설 자금 조달

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작성자 지상연 작성일22-07-08 21:51 조회44회 댓글0건

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총 1980억 규모 공모채 발행1회 1200억·2회 780억 규모HDC·한화에너지 각각 지급보증오는 10월 1290억 추가 발행 예정[이데일리 박정수 기자] 통영에코파워가 공모채 시장에 데뷔한다. 액화천연가스(LNG) 복합화력발전소 건설자금을 마련하기 위해 첫 공모채 발행에 나서는 것으로 보인다.



△통영 LNG복합화력발전소 조감도(사진=HDC)8일 금융투자업계에 따르면 통영에코파워는 총 1980억원 규모의 공모채 발행을 계획하고 있다. 1회차와 2회차를 모두 한번에 발행하며 수요예측은 오는 19일에 진행할 예정이다. 공모채 발행도 1회, 2회 모두 28일로 계획하고 있다. 1회차 공모채는 HDC가 지급보증을 제공해 ‘A+’로 평가하고 하향검토(↓) 등급감시 대상이다. 발행 규모는 총 1200억원 수준이며 금리는 밴드 상한선을 6.8%로 잡았다. 만기구조는 3년물로 짰다. 대표 주관사는 하나증권이 맡았고 잔액인수 예정이다. 인수수수료는 300bp(1bp=0.01%포인트) 수준인 것으로 전해진다. 2회차 공모채도 한화에너지 지급보증으로 ‘A+(안정적)’급이다. 발행액은 780억원으로 계획하고 있고 금리밴드는 상단이 +80bp 수준이다. 2회차도 3년물이며 대표 주관사는 한국투자증권, 인수단으로 5~6개 증권사가 참여할 것으로 보인다. 1회차와 2회차 모두 증액 발행은 없을 것으로 보인다. 자금 용도는 LNG복합화력발전소 건설 자금으로 전해진다. HDC현대산업개발 관계자는 “총 3270억원의 전략적 출자자의 지급보증 회사채 발행이 프로젝트파이낸싱(PF) 약정에 포함돼 있어 공모채를 발행한다”며 “이번 공모채 발행으로 조달한 자금의 용도는 발전소 건설자금을 위해 기차입한 단기차입금 자산유동화기업어음(ABCP)의 차환”이라고 설명했다.이에 HDC현대산업개발은 이번 공모채 발행 후 오는 10월에도 HDC 지급보증을 통한 회사채 780억원, 한화에너지 지급보증을 통한 회사채 510억원어치를 각각 추가로 발행할 예정이다.한편 통영에코파워는 경상남도 통영시 광도면 안정국가산업단지에 LNG복합화력발전소와 LNG저장탱크 건설을 목적으로 2014년 5월에 설립된 특수목적회사(SPC)다. 2021년 12월 말 기준 HDC 60.5%, 한화에너지 26.5%, 한화건설 13%의 지분구조를 보이고 있다.LNG복합화력발전소는 2020년 12월에 착공해 2024년 7월 상업가동을 개시할 계획이며, 2022년 3월 말 공정률은 33.4%이다. 사업의 총투자비는 1조3000억원으로 자기자본 21%(2730억원)와 외부차입금 79%(1조270억원)로 조달할 계획이다.현승희 NICE신용평가 연구원은 “발전소 건설을 위해 자금을 선투자 하고 가동 개시 후 운영수익을 통해 조달자금을 상환하는 발전소 사업 구조 하에서 통영에코파워는 총사업비의 79%를 외부차입을 통해 조달함에 따라 상업가동 초기 재무부담이 과중한 수준일 것”이라고 설명했다. 다만 현 연구원은 “설비 효율과 연료 경쟁력을 바탕으로 우수한 가동실적 시현이 전망됨에 따라 운영 기간 중 현금 흐름을 바탕으로 점진적인 재무구조 개선이 가능할 것”이라고 전망했다.
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신창재 교보생명 회장. [사진=교보생명]이날 교보생명은 입장문을 내고 "상장 예비심사 단계에서 미승인 판정을 받은 데 대해 깊은 유감을 표한다"면서 "어피너티 컨소시엄(이하 어피너티)의 계속된 몽니는 결국 상장 예비심사에 부정적 영향을 미쳤고 마침내 회사와 주주, 이해관계자 모두에게 막대한 경제적 피해를 입혔다. 이 상황이 지속된다면 모든 책임은 어피니티측에 있으며 더 큰 부메랑으로 되돌아 갈 것"이라고 강조했다.그러면서 "금융지주사의 초석을 다지고 지속가능한 성장을 위해 하루 속히 주주 간 분쟁을 마무리하고 재차 기업공개(IPO)를 추진하는 건 분명하다"며 "어피너티는 더 이상 명분 없는 탐욕에 사로잡혀 무용한 법적 분쟁으로 IPO를 방해하지 말고 2대 주주로서 회사가치 제고를 위해 적극 협조하길 바란다"고 목소리 높였다.앞서 지난해 교보생명은 3년여 만에 기업공개(IPO) 재도전에 나서며 올해 상반기 상장을 목표로 했다. 하지만 2대 주주인 어피너티가 지난 2월 신창재 교보생명 회장을 상대로 국제상업회의소(ICC)에 풋옵션 의무 이행을 요청하는 2차 중재를 신청하면서 시장에서는 또 IPO가 물건너갔다는 평가가 지배적이었다.IPO 추진 절차 중 신 회장과 어피너티의 또 다른 분쟁이 시작되면서 상장 심사 과정에서 '경영 안정성'에 대해 부적격 판정을 받을 것이라는 관측에서다. 한국거래소 유가증권시장 규정에 따르면 상장하는 회사는 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 소송 등이 없는 '경영 안정성'이 입증돼야 한다.양측은 현재 '풋옵션(특정 조건에 지분을 되팔 수 있는 권리)' 이행 의무를 놓고 첨예한 대립을 이어가고 있다. 어피너티는 신 회장이 직접 선정한 평가기관을 통해 산출된 공정시장가격(FMV)을 기준으로 풋옵션을 행사하겠다는 입장이다.반면 교보생명은 지난해 9월 ICC가 1차 중재를 통해 '신 회장이 어피니티가 제시한 어떠한 가격으로도 풋옵션을 매수할 의무도 없을뿐더러 손해배상이나 이자도 지급할 의무가 없다고 판정했다'는 점을 명분으로 내세우고 있다. 이번 IPO 재도전도 분쟁이 해결될 것으로 보고 추진한 것이라는 점을 앞세웠다.특히 교보생명은 "IPO 추진 과정에서 공정시장가격을 확인할 수 있는 가장 좋은 방법이 있다"며 "시간끌기 전략으로 선량한 주주와 투자자들에 막대한 피해를 안기는 선택이 하지말라 달라"고 재차 촉구했다.업계에서는 교보생명이 상장 요건을 충족하지 못한다는 것을 알면서도 성급하게 추진한 것 아니냐는 목소리가 나온다.대주주 간 풋옵션 분쟁이 마무리되지 않은 가운데 상장이 쉽지 않을 것이란 점을 알면서도 무리하게 추진했다는 지적이다.보험업계 한 관계자는 "교보생명이 현재 IPO를 추진할 '적기'라고 강조했지만 대주주 간의 풋옵션 분쟁이 진행되는 상황에서는 (소송을 위한) 면피용일 뿐"이라고 지적했다.어피너티 측도 이날 입장문을 내고 주주 간 분쟁의 원인을 제공한 신창재 회장의 경영 리스크를 교보생명이 고스란히 떠앉고 있다고 주장했다.어피너티 측은 "시장의 예측대로 교보생명이 상장요건을 충족하지 못한다는 것을 알면서도 대주주 개인의 분쟁에서 유리하게 활용하기 위해 무리하게 IPO를 추진했다는 의혹을 떨칠 수 없다"며 "결과적으로이런 결과가 나온 것은 사필귀정으로, 교보생명은 진정 대주주 개인의 이익이 아닌 회사의 이익을 위해 행동하길 바란다"고 말했다.이어 "신 회장의 위법하고 부당한 다툼으로 인해 장기간 발생한 분쟁의 종국적인 해결과 교보생명의 성공적인 IPO를 위해서는 지금이라도 신 회장의 성실한 의무이행이 반드시 선행돼야 할 것"이라고 덧붙였다.

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